Українська
Інвестиційна стабільність нафтогазовидобувної галузі відіграє важливуроль у збереженні енергетичної безпеки України в умовах економічної турбулентності. Метою статті є визначенняструктури, динаміки та ефективності джерел формування інвестиційного забезпечення нафтогазовидобувної галузі України в умовах воєнної економіки та трансформації енергетичних ринків. У центрі уваги перебувають фінансові інструменти, інституційні бар’єри тапотенційні шляхи модернізації інвестиційного механізму в контексті стратегічної мети енергетичної безпеки. Методидослідження охоплюютьсистемний підхід, структурно-аналітичний метод, методи порівняльного та економіко-статистичного аналізу, що дали змогусхарактеризувати сучасні тенденції та виклики в інвестуванні нафтогазовидобувної галузі. Результати.Встановлено, що структура джерел інвестування зазнала істотної трансформації під впливом воєнних дій. Державний капітал, зокрема інвестиції Групи Нафтогаз, відіграє провіднуроль у фінансуванні галузі, тоді як частка приватних і міжнародних джерел різко скоротилась через ризики та нестабільність середовища. Визначено основні інструменти інвестування: податкові стимули, державні капітальні програми, банківські кредити, угоди про розподіл продукції та реінвестування прибутку,та проаналізовано їхню ефективність. Зафіксовано значне падіння обсягів капітальних інвестицій у 2022 році, з подальшим зростанням у 2023, що свідчить про адаптивність галузі до воєнних умов та державнупідтримку. Окрему увагу приділено бар’єрам інвестування, серед яких виокремлено високі воєнні ризики, руйнування інфраструктури, зношеність фондів, регуляторну нестабільність і недоступність зовнішнього фінансування. На підставі виявлених проблем запропоновано практичні рекомендації: стабілізацію регуляторного середовища, розширення співпраці з міжнародними інституціями, активізацію державно-приватного партнерства, стимулювання приватних інвестицій та модернізацію галузевої інфраструктури. У висновкахобґрунтовано, що стабільнийрозвиток нафтогазовидобувної галузі можливий лише за умов комплексного оновлення інвестиційної моделі із залученням нових механізмів підтримки, фіскальної передбачуваності та стратегічного планування. Запропоновані рекомендації можуть стати основою для розробки національної інвестиційної політики в енергетичному секторі та гарантійдовгострокової економічноїбезпеки України.
